Η παγκόσμια οικονομία έχει αποδείξει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα απέναντι στην αβεβαιότητα και τις γεωπολιτικές εντάσεις. Το 2026, ωστόσο, αναμένεται να είναι μια χρονιά με αυξημένη μεταβλητότητα για τις αγορές.

Η Βρετανία αντιμετωπίζει τον κίνδυνο να υστερήσει στον αποπληθωρισμό. Το φθινόπωρο, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο προέβλεψε ότι το Ηνωμένο Βασίλειο θα έχει τον υψηλότερο πληθωρισμό στην G7. Αυτή η πρόβλεψη έγινε πριν από τον προϋπολογισμό της Ρέιτσελ Ριβς, ο οποίος, σύμφωνα με την Τράπεζα της Αγγλίας, θα μπορούσε να μειώσει το βασικό επιτόκιο κοντά στον στόχο του 2% μέχρι το καλοκαίρι.

Για την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη, που ήδη κινείται κοντά στον στόχο του 2%, αναμένεται να αποτρέψει περαιτέρω δράσεις το 2026.

Ωστόσο, οι οικονομολόγοι παραμένουν επιφυλακτικοί για το ενδεχόμενο αναζωπύρωσης του πληθωρισμού στις ανεπτυγμένες χώρες, γεγονός που περιορίζει το περιθώριο για περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων.

Ο Τζακ Μίνινγκ, επικεφαλής οικονομολόγος της Barclays για το Ηνωμένο Βασίλειο, δήλωσε: «Έχουμε περάσει μια περίοδο επαναλαμβανόμενων σοκ και μπαίνουμε σε μια περίοδο όπου υπάρχει πάντα η πιθανότητα νέων σοκ να πλήξουν το σύστημα».

«Αλλά, αν αυτό δεν συμβεί, η συζήτηση είναι περισσότερο συν ή πλην μια μικρή προσαρμογή στον στόχο, παρά αυτές οι μεγάλες διακυμάνσεις που είχαμε πρόσφατα. Έτσι, είναι πιο οικείο στη ζωή για τους ανθρώπους που θυμούνται πράγματα πριν από τον μεγάλο πληθωρισμό. Και αυτό είναι λίγο πιο φυσιολογικό.»

Μετά το αρχικό σοκ της ανακοίνωσης του Τραμπ για την «ημέρα απελευθέρωσης» τον περασμένο Απρίλιο, οι εντάσεις στο διεθνές εμπόριο έχουν υποχωρήσει.

Παρόλα αυτά, οι δασμοί των ΗΠΑ παραμένουν σημαντικά υψηλότεροι σε σύγκριση με την περίοδο πριν από την επιστροφή του Τραμπ στον Λευκό Οίκο, και η αβεβαιότητα σχετικά με την εμπορική πολιτική παραμένει αυξημένη.

Οι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι οι γεωπολιτικές εντάσεις θα οδηγήσουν σε περαιτέρω κατακερματισμό του εμπορίου, αναγκάζοντας τις εταιρείες να επιταχύνουν τις προσπάθειες διαφοροποίησης της εφοδιαστικής αλυσίδας και να στραφούν σε near-shoring.

«Γεωπολιτικά, ο κόσμος παραμένει ένα καζάνι αβεβαιότητας που βράζει», δήλωσε ο Carsten Brzeski, επικεφαλής μακροοικονομικών της τράπεζας ING. «Ακόμα δεν έχουμε λάβει τις δασμολογικές αποφάσεις του Ανώτατου Δικαστηρίου των ΗΠΑ και οι εμπορικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, και όλο και περισσότερο μεταξύ Ευρώπης και Πεκίνου, φαίνεται να έχουν μετατραπεί σε μια νέα κανονικότητα».

Μακροπρόθεσμα, οι δασμοί είναι πιθανό να μειώσουν τον όγκο του εμπορίου, να αυξήσουν το κόστος της αλυσίδας εφοδιασμού και να περιορίσουν την οικονομική ανάπτυξη παγκοσμίως.

Σε αυτό το ασταθές οικονομικό περιβάλλον, η ζήτηση για προσλήψεις στις πλούσιες χώρες μειώθηκε κατακόρυφα το 2025.

Τα ποσοστά ανεργίας στις ΗΠΑ και την Ευρώπη αυξήθηκαν απότομα, και οι οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι μια περαιτέρω αύξηση της ανεργίας αποτελεί σημαντικό κίνδυνο για το 2026.

Ο αντίκτυπος των φορολογικών πολιτικών, η επιχειρηματική αβεβαιότητα και η υιοθέτηση της Τεχνητής Νοημοσύνης αναμένεται να επηρεάσουν αρνητικά την απασχόληση.

Μέχρι στιγμής, υπάρχουν περιορισμένα σημάδια εκτεταμένης μετατόπισης θέσεων εργασίας που τροφοδοτείται από την Τεχνητή Νοημοσύνη.

Ωστόσο, οι επενδύσεις επιταχύνονται και τα ποσοστά ανεργίας των νέων, ιδίως στη Βρετανία, προκαλούν πολιτικό συναγερμό. Εν τω μεταξύ, η συμμετοχή στο εργατικό δυναμικό παραμένει υπό πίεση λόγω δημογραφικών μεταβολών, όπως η γήρανση του πληθυσμού και η αυξανόμενη κακή υγεία.

Παρά τις πιέσεις στην αγορά εργασίας και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού, η αύξηση των μισθών αναμένεται να παραμείνει ανθεκτική, βοηθώντας τους εργαζόμενους να ανοικοδομήσουν ένα οικονομικό απόθεμα, αλλά ανησυχώντας τους κεντρικούς τραπεζίτες που φοβούνται τους κινδύνους πληθωρισμού.