Σε μια κίνηση που υπογραμμίζει την ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας, ο οίκος Moody’s ανακοίνωσε τη διατήρηση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας στη βαθμίδα Baa3. Η απόφαση αυτή συνοδεύεται από σταθερές προοπτικές, επιβεβαιώνοντας ότι η Ελλάδα παραμένει σε μια τροχιά δημοσιονομικής πειθαρχίας και διατηρήσιμης ανάπτυξης. Παρόλο που η αξιολόγηση παραμένει μία βαθμίδα χαμηλότερα από εκείνη άλλων οίκων, η προσοχή στρέφεται πλέον στην επικείμενη αξιολόγηση της Scope Ratings στις 20 Μαρτίου.

Η έκθεση του διεθνούς οίκου εστιάζει στο εντυπωσιακό ιστορικό μεταρρυθμίσεων που έχει επιδείξει η Αθήνα. Αυτές οι αλλαγές έχουν επιφέρει ορατές βελτιώσεις στη διακυβέρνηση και τους θεσμούς, ενώ παράλληλα θωρακίζουν τον τραπεζικό τομέα και προσελκύουν νέες επενδύσεις. Αν και το δημόσιο χρέος παραμένει σε υψηλά επίπεδα, η Moody’s επισημαίνει ότι η ευνοϊκή του δομή και τα ισχυρά ταμειακά αποθέματα της χώρας αποτελούν μια κρίσιμη «ασπίδα» απέναντι σε πιθανούς κινδύνους.

Ένας από τους βασικούς πυλώνες της ανάπτυξης είναι η αποτελεσματική απορρόφηση των κονδυλίων της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Σε συνδυασμό με την κινητοποίηση ιδιωτικών κεφαλαίων, αυτά τα κεφάλαια αναμένεται να δώσουν νέα ώθηση στην οικονομία, αντισταθμίζοντας τις προκλήσεις που δημιουργούν οι δημογραφικές εξελίξεις. Η Moody’s υπογραμμίζει ότι οι δημοσιονομικές επιδόσεις της Ελλάδας μετά την πανδημία ξεπερνούν σταθερά τις προσδοκίες, αποτελώντας ένα ισχυρό συγκριτικό πλεονέκτημα.

Τα νούμερα μιλούν από μόνα τους: για το 2025, το πρωτογενές πλεόνασμα εκτιμάται στο 4,4% του ΑΕΠ, ως αποτέλεσμα της ισχυρής φορολογικής συμμόρφωσης και του ελέγχου των δαπανών. Αυτή η επίδοση ακολουθεί ένα εξαιρετικό 2024, όπου το πλεόνασμα άγγιξε το 4,7%, οδηγώντας το χρέος στο 154% του ΑΕΠ. Η αποκλιμάκωση συνεχίζεται με γοργούς ρυθμούς, με τις προβλέψεις να κάνουν λόγο για υποχώρηση στο 148% στα τέλη του 2025 –το χαμηλότερο επίπεδο από το 2010– και περαιτέρω πτώση προς το 140% έως το 2027.

Η σύνθεση της ελληνικής ανάπτυξης αλλάζει ποιοτικά. Οι ιδιωτικές επενδύσεις έχουν γίνει ο κύριος μοχλός της οικονομίας τα τελευταία έξι χρόνια, καλύπτοντας ένα σημαντικό επενδυτικό κενό. Είναι χαρακτηριστικό ότι η αναλογία των επενδύσεων ως προς το ΑΕΠ αυξήθηκε από το 11% στο 16% το 2024, με τις εκτιμήσεις για το 2025 να δείχνουν ακόμα μεγαλύτερη βελτίωση. Παρά το ασταθές διεθνές περιβάλλον, το πραγματικό ΑΕΠ αναπτύσσεται με ρυθμό 2,1%, αποδεικνύοντας ότι η ελληνική οικονομία έχει πλέον γερές βάσεις.