Οι αγορές σήμερα θυμίζουν όλο και περισσότερο μια παρτίδα σκάκι όπου οι κανόνες αλλάζουν στη μέση του παιχνιδιού. Ένα απλό tweet, μια κυβερνητική παρέμβαση ή μια νέα ανακάλυψη στην τεχνητή νοημοσύνη μπορούν πλέον να ανατρέψουν επενδύσεις δισεκατομμυρίων μέσα σε ελάχιστες ώρες. Στη Wall Street, ο όρος «κίνδυνος γεγονότος» έχει γίνει η νέα καθημερινότητα, αναγκάζοντας τους επενδυτές να ζουν με τις ξαφνικές και βίαιες διακυμάνσεις.

Η επίδραση της τεχνητής νοημοσύνης είναι ήδη αισθητή, προκαλώντας σεισμό σε κλάδους όπως οι ασφάλειες και οι μεταφορές. Χαρακτηριστικό είναι το παράδειγμα μιας εταιρείας logistics, της οποίας η ενημέρωση προκάλεσε πτώση 15% στις μετοχές του κλάδου, καθώς η αγορά προσπαθεί να μαντέψει ποιο θα είναι το επόμενο θύμα της ψηφιακής διατάραξης.

Μπροστά σε αυτή την καταιγίδα, η στρατηγική αλλάζει. Ο Stephen Kolano της Integrated Partners στρέφεται πλέον σε αγορές όπως η Ευρωπαϊκή Ένωση και η Ινδία, επενδύοντας σε ευρωπαϊκές αμυντικές εταιρείες. Όπως εξηγεί ο ίδιος, «Σχεδόν αποδεσμεύεσαι από την αίσθηση του σοκ. Μαθαίνεις να περιμένεις το απροσδόκητο», υπογραμμίζοντας την ανάγκη για απόλυτη ετοιμότητα.

Η ένταση αυτή αποτυπώνεται στον Δείκτη Μεταβλητότητας Cboe (VIX), τον περιβόητο «δείκτη φόβου». Οι καθημερινές του κινήσεις έχουν εκτοξευθεί στο 4,2%, ενώ κατά την πρώτη χρονιά της δεύτερης θητείας του Τραμπ, ο VIX παρέμεινε πάνω από το όριο του 20 για 66 ημέρες – κάτι που δεν είχε συμβεί ποτέ στην προηγούμενη θητεία του. Ακόμα και οι ανακοινώσεις αποτελεσμάτων στον S&P 500 προκαλούν πλέον μεταβολές της τάξης του 5,2%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2012.

Οι πιέσεις αγγίζουν ακόμα και τα μεγάλα συνταξιοδοτικά ταμεία. Ο Brent Donnelly της Spectra Markets επισημαίνει ότι οι επενδυτικοί αυτοί κολοσσοί θωρακίζονται πλέον απέναντι στις ακραίες διακυμάνσεις του δολαρίου. Μια δήλωση του Ντόναλντ Τραμπ τον περασμένο μήνα για την ισοτιμία του νομίσματος προκάλεσε τη μεγαλύτερη βουτιά του δολαρίου από τον Απρίλιο. Ο Donnelly σημειώνει χαρακτηριστικά: «δεν μπορείς να ξέρεις πότε θα συμβεί, και ούτε αν είναι αξιόπιστο όταν τελικά συμβαίνει».

Οι προκλήσεις ήταν συνεχείς τον Ιανουάριο, με γεγονότα όπως η στρατιωτική επιχείρηση στη Βενεζουέλα, η πρόταση για πλαφόν 10% στα επιτόκια πιστωτικών καρτών και οι εντολές δισεκατομμυρίων προς τις Fannie Mae και Freddie Mac να ταράζουν τα νερά. Αναλυτές της Pimco τονίζουν ότι σε αυτό το περιβάλλον απαιτείται μια «ευέλικτη νοοτροπία για την αβεβαιότητα». Ο Paul Christopher του Wells Fargo Investment Institute συμβουλεύει τους επενδυτές να αποφεύγουν τις σπασμωδικές κινήσεις και να εστιάζουν στις μεγάλες τάσεις, όπως η απορρύθμιση και η τεχνητή νοημοσύνη. Στη νέα αυτή εποχή, η επιβίωση ανήκει σε όσους έχουν την υπομονή και την ικανότητα να «προβλέπεις το απρόβλεπτο».